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晨会纪要

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招金期货研究院晨会纪要(20190729)

贵金属:

手机捕鱼赚钱游戏上周尽管美国耐用品订单和二季度GDP数据好于预期,美元指数创八周新高,令金价承压,但多个新兴市场提前降息,欧洲央行释放鸽派信号,美联储本周也将降息,黄金仍然受到较好的支撑;黄金ETF持仓为818。14吨,近日连续出现小幅减持;本周是一个超级周,风险事件方面,美联储、英国央行和日本央行都将公布利率决议,市场普遍预期美联储会降息25个基点;经济数据方面,不仅仅有欧元区二季度的GDP数据、美国的PCE物价指数、美国ISM制造业PMI数据、美国工厂订单月率,而且还有美国7月份非农就业报告,都是市场关注度比较高而且对行情有着比较大的影响;技术面,若美联储降息25个基点,现货黄金可能会整固在1400美元/盎司上方,若意外降息50个基点,金价或试探1454美元/盎司水平,甚至升至更高水平;沪金主力受到20日均线支撑,而沪银主力仍有效运行于均线组上方,需关注布林线上轨支撑位。本周市场波动将继续扩大,投资者需要提前做好仓位调整和时间安排。仅供参考。

 

原油:

近期原油触底反弹势头相对较弱,主要因为短线利好消息跟进不足,市场情绪难以有效释放。并且,多空消息均偏弱,无法形成短线主导局面,油价走势缺少方向性指引。当前油价整体处在震荡区间内,但震荡收敛较为明显。当前油价表现出“上下两难”态势,需继续密切关注短线消息动向,短线油价走势的不确定性在增强,风险在增加。原油市场基本面在变弱,对原油更深层次的支撑力度在减弱,近期原油反弹高度预期值向下调整,初步关注上周原油反弹高点的阻力,进一步关注6月末原油次高点附近的阻力情况。SC主力前期多单建议获利平仓规避风险,未入场者建议观望,继续密切留意短线消息动向。当前原油尚未出现明显的转势迹象,但从形态以及关键指标来看,原油转空的风险在逐步积累。我们继续建议原油短线反弹抛空的策略思路。中长期操作方面,继续关注原油的反弹空间,但由于整体基本面以及短线消息偏弱,布伦特趋势性布空的价格区间较前期进行下调,关注布伦特64-66美元一带,SC主力在450-460一带,轻仓试空的机会。仅供参考。

 

焦炭:

现货市场强势运行,焦炭市场在一轮提涨落实后,焦企心态偏乐观,加之近期二青会以及山西百日环保回头看对山西地区焦企影响,长治、太原地区部分焦企以及吕梁个别焦企限产2-3成左右,其余地区焦企多为间歇式限产,焦炭供应端持稳微降,个别订单较多焦企已停止收预付款,已有个别焦企提涨第二轮,但市场多以观望为主。下游钢厂高炉开工小幅下降,焦炭到货量多处合理范围内,且下游原料库存充足,采购需求一般,综合考虑,短期焦炭价格多以稳为主,需重点关注最新环保动态。港口方面,商家挺价意愿较强,出货积极性一般,市场整体成交一般,准一现货报盘2000-2050元/吨场地现汇价。逻辑:目前焦炭需求减量依然较大,而供应减量未完全发力,预计去库周期较长,后期关注成材、及焦炭自身供求演变。操作建议:关注限产、去产能落地情况,若有超预期,则可根据实际情况加仓或平仓,环保、去产能将给盘面带来较大波动,基于目前基本面,09合约与01合约互相牵制,目前远月合约表现或好于近月,后期需求端依旧是关键。仅供参考。

 

动力煤:

核心逻辑:受高温提振,电厂日耗量近日显著增加,沿海6大电已突破80万吨,受此影响,期现货价格出现小幅反弹,但基于港口及电厂高库存考虑,预计上方空间有限,600元为现货价重要的整数关口。

具体看:

1、价格:港口价稳中小涨,但反弹乏力,内外贸煤价差86.2元,进口煤价格优势仍较明显。

2、供应:较充足,区域性供应宽松,主产地产量较前期显著增加,坑口价弱势趋稳,部分地区小幅上涨。

手机捕鱼赚钱游戏3、需求:受高温提振,日耗量增至80万吨以上,关注能否到85万吨,存煤可用降至22.14天附近,利好去库,去年最高量接近85万吨。

4、库存:防城港、长江口及终端电厂库存高位,其他环节中等,北方港产港价格倒挂问题仍存在,调入量少于调出量,环节煤价的承压力度。

5、供需关系:整体供略大于求。

6、预测:期现货走势短期内仍反弹乏力。

操作上建议:585-595区间操作为主。仅供参考。

 

天胶:

上周五晚盘沪胶主力09转而增仓下跌,回吐上周反弹的涨幅。技术指标上形成弱势信号。马上进入交割前一月,沪胶09仍然背负交割压力,移仓换月在反弹中加速进行,9-1价差有小幅的收窄,09所承受仓单交割和需求低迷的压力,交割前仍是空头合约。市场对于泰国北部干旱和印尼病虫害的炒作仅存一日,在移仓换月背景下,空头有回补增仓。基本面供需依然以偏空表现,价格下跌已经兑现现实压力,09合约依然以弱势震荡对待,急跌减空单。相对来看01合约的操作,需关注下月20号胶挂牌上市后,套保资金可能向20号胶转移,关注01可能有低吸的机会。仅供参考。

 

苹果:

产地行情:山东地区行情变动不大,客商采购不积极,出货速度缓慢,货主着急出货,低质量货源价格下行。西北地区早熟苹果供应市场,秦阳货源紧俏,主流成交价格70#以上4。2-4。5元/斤。少量纸袋嘎啦上市,多数地区尚未脱袋。客商订购积极,成交良好。

销区行情:批发市场苹果行情低迷,多数市场价格维持高价,缓慢销售,商户不强求销量。个别地区销售价格略有下滑,差货市场难销。市场早熟苹果价格低于冷库货,销量略好于冷库货,仍旧不及时令低价水果销量好。

卓创预测:库存富士当前价位过高,受低价货冲击严重。近期虽然有所降价,降价幅度无法促进销量。预计近期库存富士价格有继续下滑可能,早熟苹果价格高位稳定为主。

 

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